کانال جایگزین تامین مالی بنگاهها
تاریخ انتشار: ۵ مهر ۱۳۹۹ | کد خبر: ۲۹۴۲۵۰۱۲
به گزارش اقتصادآنلاین به نقل از دنیای اقتصاد، هدایت نیاز تامینمالی بنگاههای بزرگ به سمت استفاده از ابزارهای تامینمالی در بازار سرمایه یکی از راههای گریز از نظام تکبعدی تامینمالی بنگاهها از کانال بانکها بهشمار میرود. مصوبه اخیر سازمان بورس و اوراق بهادر، شرایط جدید و تعدیلشدهای برای انتشار اوراق بدون ضامن برای بنگاههای معتبر فراهم آورده است.
بیشتر بخوانید:
اخباری که در وبسایت منتشر نمیشوند!
مجتبی نقدی، رئیس گروه تامینمالی وزارت صنعت، معدن و تجارت در گزارشی به بررسی مصوبه جدید سازمان بورس و اوراق بهادار پرداخته است. در این گزارش آمده است: موضوع رتبهبندی اعتباری و credit rating مدتها است بهعنوان راهکاری عملیاتی برای تسهیل تامینمالی بنگاههای معتبر و کمریسک در بازار سرمایه به جریان افتاده است. قانونگذار در ماده (۲۵) قانون رفع موانع تولید رقابتپذیر و ارتقای نظام مالی کشور موضوع تاثیر رتبهبندی اعتباری بر انتشار اوراق را به جریان انداخته که آییننامه این ماده نیز در تیر ماه سال ۱۳۹۴ ابلاغ شده است و در ماده(۵) این آییننامه اختیاریبودن رکن ضامن برای اوراق با رتبه اعتباری مناسب (ریسکپایین) مجاز در نظر گرفته شده است.
در راستای اجرایی شدن همین موضوع، در مصوبه خردادماه ۱۳۹۸ سازمان بورس و اوراق بهادار ایران، شرایط عملیاتی شدن ظرفیت رتبهبندی اعتباری در تسهیل تامینمالی در بازار سرمایه اعلام شد، بهنحوی که متقاضیانی که در سه سال اخیر بهصورت متوالی رتبه اعتباری AAA کسب کرده باشند بهاندازه حداکثر ۳۵درصد میانگین سود سه سال اخیر خود امکان انتشار اوراق بدون ضامن را داشتند که البته کمتر بنگاهی حائز چنین شرایطی بود و ضوابط محتاطانه و سختگیرانه ابلاغی، عملا موضوع تامینمالی بدون ضامن را تا پنج سال پس از ابلاغ آییننامه مسکوت گذاشت.
اما با تصویب هیاتمدیره سازمان بورس و اوراق بهادار ایران در اوایل اردیبهشتماه امسال، شرایط جدید و تعدیل شدهای برای انتشار اوراق بدونضامن برای بنگاههای معتبر تصویب و ابلاغ شد؛ بدین ترتیب که بنگاههایی که در یکی از تابلوهای بورس یا فرابورس پذیرفته شده باشند، در صورتیکه رتبه اعتباری مناسب داشته باشند (BBB بهبالا)، میتوانند تا سقف ۶۰ درصد میانگین سود دو سال گذشته خود و بدون رکن ضامن نسبت به انتشار اوراق و تامینمالی اقدام کنند.
ارزیابیها نشان میدهد این تصمیم جدید سازمان بورس و اوراق بهادار ایران، فضای بسیار مناسبی برای تامینمالی بنگاههای معتبر بورسی به روش انتشار اوراقبدهی با ارقام بالا را فراهم آورده است. همچنین برای ناشرا ن غیربورسی نیز که رتبه اعتباری BBB به بالا داشته باشند این امکان فراهم شده تا بخشی از وثایق موردنیاز تعدیل شود. در هر دو صورت برای شرکتهای بورسی یا غیربورسی، پایش رتبه اعتباری بهصورت مستمر و تا سررسید اوراق صورت میپذیرد تا در صورت تنزل رتبه اعتباری (افزایش ریسک) ساز و کار مناسب دیده شود.
طبق بررسیها، رتبه اعتباری شرکتها از طریق شرکتهای رتبهبندی دارای مجوز فعالیت از سازمان بورس اوراق بهادار ایران اعلام میشود که در حالحاضر سه شرکت در این حوزه دارای مجوز از سازمان بورس و اوراقبهادار بوده و نسبت به ارائه خدمات رتبهبندی اعتباری به بنگاهها اقدام میکنند، بدین ترتیب که این شرکتها با توجه به صورتهای مالی بهعنوان اسنادی گذشتهنگر و همچنین در نظر گرفتن عملیات و مدیریت شرکت، فعالیتهای فعلی و آتی شرکت و ریسکهای مرتبط، فضای کلان اقتصاد و صنعت مربوطه، احتمال نکول و عدمایفای تعهدات شرکت در آینده را تحتعنوان رتبه اعتباری اعلام میکنند. نکول نیز در واقع بهمعنای عدمایفای تعهدات از سوی دریافت کننده منابع یا اعتبارات (متعهد) است که ممکن است ناشی از عدمتوانایی یا عدمتمایل باشد. همچنین وجود دعاوی و موانع حقوقی نیز در احتمال نکول موثر است که تمامی این موارد در رتبه اعتباری اعلامی مستتر است.
در حقیقت رتبهبندی اعتباری (CreditRating) عبارت است از اظهارنظر موسسه رتبهبندی راجعبه احتمال ایفای بهموقع تعهدات شخص حقوقی یا احتمال ایفای بهموقع تعهدات ناشی از انتشار اوراقبهادار یا احتمال ایفای تعهد مالی خاص دیگر در موعد مقرر که از طریق بررسی نظاممند تواناییها و تمایل متعهد یا متعهدین بهایفای تعهدات صورت میگیرد و منجر به اختصاص رتبه اعتباری معین و از پیش تعریفشده میشود (بند چهارم ماده ۱ دستورالعمل تاسیس و فعالیت موسسات رتبهبندی).
رکن ضامن همواره یکی از عمده موانع انتشار اوراق بدهی برای بنگاههای تولیدی بوده است که تصمیم اخیر هیاتمدیره سازمانبورس کمک شایانی به تسهیل تامینمالی از بازار سرمایه خواهد بود. در واقع این تصمیمات موثر و تسهیلگرانه در بازار سرمایه، به طریقی فضای تامینمالی در شبکه بانکی را نیز دچار تغییرات مثبتی خواهند کرد، بدین صورت که با هدایت تقاضا در ارقام بالا به سمت بازار سرمایه، شبکه بانکی توان بیشتری برای تامینمالی کوتاهمدت و ارقام پایینتر خواهد داشت و با انجام هر فقره تامینمالی شرکتی در بازارسرمایه (بهواسطه بالابودن ارقام)، فضای استفاده از تسهیلات بانکی برای دهها واحد کوچک و متوسط در شبکه بانکی کشور مهیا میشود. اساسا وقتی صحبت از تامینمالی در بازار سرمایه میشود، مخاطب بنگاههای بزرگ و ارقام بالا یا تامینمالی برای مدت زمان طولانی است و بازار پول و شبکه بانکی نیز طبق این تفکیک، وظیفه تامینمالی واحدهای کوچک و متوسط یا تامینمالیهای کوتاهمدت را بر عهده خواهند داشت.
متاسفانه فشار تقاضای تامینمالی به سمت شبکه بانکی و بانکمحور بودن نظام تامینمالی ایران برای اکثر واحدها، علاوه بر ایجاد انحراف زیاد از اهداف تسهیلاتدهی، منجر به رشد مطالبات غیرجاری بانکها و نهایتا کاهش توان تسهیلاتدهی بانکها شده است. هدایت نیاز تامینمالی بنگاههای بزرگ و بورسی و طرحهای بزرگ به سمت استفاده از ابزارهای تامینمالی در بازار سرمایه میتواند در طول زمان منجر به تقویت توان تسهیلاتدهی بانکها شود و بهنوعی واحدهای SME نیز فضای مطلوبتری برای تامینمالی در شبکه بانکی خواهند داشت. ضمن اینکه تامینمالی بنگاههای بزرگ در بازار سرمایه زنجیره واحدهای پاییندست را نیز به تحرک میاندازد.
با توجه به اینکه در زمینه اعطای رتبه اعتباری به دریافتکنندگان تسهیلات و منابع، تجربه ساختارمندی در کشور نبوده، این مصوبه و اقدام سازمان بورس و اوراقبهادار ایران شایسته تقدیر است و این موضوع شروع بسیار خوبی برای حذف ضمانت برای بنگاههای معتبر تولیدی، کاهش هزینههای مالی بنگاهها و در نتیجه رونق تولید و اشتغال است. علاوه بر این، تزریق مفاهیمی نظیر رتبهبندی اعتباری در بازار سرمایه و بازار پول باعث خواهد شد تا بنگاهها توجه بیشتری به اصلاح ساختار مالی، کاهش ریسک پرداخت مطالبات، اصلاح رفتار در قبال تعهدات و تقویت نسبتهای مالی خود داشته باشند که این تغییرات نیز منجر به تقویت ساختار مالی و بهبود عملکرد بنگاهها خواهد شد.
نکته حائزاهمیت دیگر پیشرو بودن بازار سرمایه نسبت به بازار پول در تدوین، ابلاغ و اجرای ضوابط مالی نوین است. در حالیکه در بازار سرمایه تامینمالی ۱۰هزار میلیارد تومانی بدون ضمانت در حال انجام است، در بازار پول کشور این اتفاق در ارقام بسیار پایینتر نیز شدنی نیست و شبکه بانکی کماکان بهدنبال کاهش ریسک نکول به پشتوانه وثایق نقدی و ملکی است.
همچنین بر خلاف رویه سنوات اخیر کشور که عمدتا حمایتها و تسهیلگریها مختص بنگاههای ناتوان در ایفای تعهدات بوده که اغلب خوشحساب نیز نبودهاند، این جنس مصوبات و تصمیمات منجر به حمایت از تولیدکنندگان خوشحساب، توانمند و معتبری خواهد بود که با منابع در اختیار، جریان تولید، ارزشافزوده و اشتغال کشور را تقویت میکنند.
پربیننده ترین رزمحسینی وزارت صمت را متحول خواهد کرد احتکار محصولات فلزی برای حفظ ارزش پول مجلس پیگیر عرضه کامل فولاد کشور در بورس کالا روند تولید و عرضه لاستیک و سیمان زیر ذره بین جلوگیری از خامفروشی جدی دنبال میشودمنبع: اقتصاد آنلاین
کلیدواژه: اشتغال تولید بازار سرمایه تسهیلات تامین مالی سازمان بورس بازار پول نظام مالی تامین مالی بنگاه ها قیمت طلا قیمت لوازم خانگی سهام عدالت
درخواست حذف خبر:
«خبربان» یک خبرخوان هوشمند و خودکار است و این خبر را بهطور اتوماتیک از وبسایت www.eghtesadonline.com دریافت کردهاست، لذا منبع این خبر، وبسایت «اقتصاد آنلاین» بوده و سایت «خبربان» مسئولیتی در قبال محتوای آن ندارد. چنانچه درخواست حذف این خبر را دارید، کد ۲۹۴۲۵۰۱۲ را به همراه موضوع به شماره ۱۰۰۰۱۵۷۰ پیامک فرمایید. لطفاً در صورتیکه در مورد این خبر، نظر یا سئوالی دارید، با منبع خبر (اینجا) ارتباط برقرار نمایید.
با استناد به ماده ۷۴ قانون تجارت الکترونیک مصوب ۱۳۸۲/۱۰/۱۷ مجلس شورای اسلامی و با عنایت به اینکه سایت «خبربان» مصداق بستر مبادلات الکترونیکی متنی، صوتی و تصویر است، مسئولیت نقض حقوق تصریح شده مولفان در قانون فوق از قبیل تکثیر، اجرا و توزیع و یا هر گونه محتوی خلاف قوانین کشور ایران بر عهده منبع خبر و کاربران است.
خبر بعدی:
ارائه نوآوریهای صندوق توسعه فناوریهای نوین در تامین مالی فناوری در اینوتکس ۲۰۲۴
به گزارش خبرگزاری علم و فناوری آنا، سیزدهمین نمایشگاه بین المللی نوآوری و فناوری (INOTEX۲۰۲۴) از ۱۸ تا ۲۱ اردیبهشت امسال با حضور شرکتهای فناور و نوآور داخلی و خارجی در محل پارک فناوری پردیس برگزار خواهد شد.
صندوق توسعه فناوریهای نوین؛ حامی همیشگی شرکتهای فناور و نوآور، امسال نیز همچون سالهای گذشته درسیزدهمین نمایشگاه بین المللی نوآوری و فناوری (INOTEX۲۰۲۴) حضور دارد.
این صندوق پژوهش و فناوری با تکیه بر تجربه و کارنامه موفق خود در ارائه خدمات نوین مالی و فناوری به اکوسیستم فناور و نوآور کشور، در اینوتکس امسال نیز برنامههای مختلفی را در تقویم اجرایی خود دنبال میکند.
رونمایی از نخستین سکوی تامین مالی جمعی ارزی_ریالی کشور
محمد کلاهی؛ معاون اعتباری و تجاری سازی صندوق توسعه فناوریهای نوین در خصوص برنامههای پیش روی این صندوق در نمایشگاه اینوتکس امسال گفت: این صندوق به عنوان صندوق پژوهش و فناوری پیشتاز در ارائه خدمات مالی به زیست بوم فناوری کشور، همواره به دنبال بهینه سازی فرآیندهای مالی و بهره مندی این اکوسیستم از ابزارهای به روز و نوین تامین مالی است.
وی با اعلام خبر اخذ موافقت اصولی تاسیس نخستین «سکوی تامین مالی جمعی ارزی- ریالی» در کشور گفت: صندوق توسعه فناوریهای نوین در راستای ارائه ابزارهای نوین تامین مالی در زیست بوم فناوری کشور در دی ماه ۱۴۰۲ موفق به اخذ موافقت اصولی تاسیس سکوی تامین مالی جمعی ارزی- ریالی از فرابورس ایران شد. این سکو که با نام «نوین کراود» به ثبت رسیده است، نخستین سکوی تامین مالی ارزی کشور است که با همکاری وزارت اقتصاد، بانک مرکزی، فرابورس ایران و صرافی بانک ملی، در حال رسیدن به مراحل اجرایی است. در این مدت پلتفرم و زیرساخت آن ایجاد شده و در مراحل پایانی اخذ مجوز فعالیت از فرابورس است.
کلاهی با اشاره به شعار امسال یعنی «جهش تولید با مشارکت مردم» بستر نوین کراود را به عنوان یکی از بهترین روشهای تحقق شعار سال دانست و افزود: نرخ بازدهی مطلوب، تضمین اصل سرمایه و بازدهی کوتاه مدت پروژهها از مزایای این سکوی تامین مالی جمعی است. ضمن این که مجوز این سکو برای نخستین بار در کشور توسط یک صندوق پژوهش و فناوری با بیش از ۱۷ سال تجربه فعالیت مالی اخذ شده و بنا دارد که مسیر تامین مالی حوزه فناوری و تولید را با تکیه بر سرمایههای خرد هموار ساخته و چشم انداز روشنی را برای بهره مندی شرکتهای دانش بنیان و فناور از این ابزار نوین تامین مالی ترسیم نماید.
تفاهم نامه با هیئت تجاری روسیه در راستای صادرات محصولات دانش بنیان
کلاهی توسعه بازار و تجاری سازی محصولات شرکتهای دانش بنیان و فناور را از دیگر برنامههای این صندوق به ویژه در سالهای اخیر یاد کرد و گفت: یکی از کشورهای هدف برای صادرات فناوری و محصولات دانش بنیان روسیه است. بر این اساس با بررسی، ارزیابی و مذاکرات صورت گرفته بین هیئت تجاری روس و صندوق توسعه فناوریهای نوین در یک سال اخیر، اکنون زمینه انعقاد تفاهم نامه همکاری با این هیئت فراهم شده است.
وی این تفاهم نامه را زمینه ساز همکاریهای جدید فناورانه بین ایران و روسیه دانست و تاکید کرد: در اینوتکس ۲۰۲۴ تامین نیازهای فناورانه دو کشور در قالب این تفاهم نامه به امضای صندوق توسعه فناوریهای نوین و هیئت تجاری روسیه خواهد رسید.
تفاهم نامه صندوق توسعه فناوریهای نوین و صندوق سرمایه گذاری خطرپذیر شرکتی (CVC) فولاد مبارکه
محمد کلاهی، مدیریت و راهبری منابع در حوزه فناوری و پروژههای فناورانه را از دیگر برنامههای صندوق توسعه فناوریهای نوین عنوان کرد و گفت: این مهم همواره با تکیه بر تجربه و کارنامه موفق همکاری صندوق با هلدینگ ها، شرکتهای سرمایه گذاری و شرکتهای بیمه دنبال شده است و صندوق قابلیت خود را در مدیریت و راهبری صحیح این منابع در حوزه فناوری و سرمایه گذاری با بازدهی مطلوب، اثبات کرده است.
وی با اشاره به تفاهم نامه جدید صندوق با یکی از بزرگترین صندوقهای سرمایه گذاری خطرپذیر شرکتی افزود: در همین راستا در اینوتکس امسال صندوق توسعه فناوریهای نوین تفاهم نامه همکاری دیگری را با صندوق سرمایه گذاری خطرپذیر شرکتی فولاد مبارکه به عنوان یکی از بزرگترین صندوقهای CVC حوزه فناوری منعقد میکند.
توسعه فناورکارت با افزودن خدمات محصول ایران کارت بانکی
معاون اعتباری و تجاری سازی صندوق توسعه فناوریهای نوین با اشاره به آغاز پروژه «فناورکارت؛ نخستین نئوبانک شرکتی حوزه فناوری» در نمایشگاه اینوتکس سال گذشته افزود: فناورکارت نئوبانکی به بزرگی زیست بوم فناوری کشور است و شکل گیری صحیح این خدمت کار بزرگی را میطلبد.
به همین منظور و در راستای توسعه خدمات فناورکارت به فعالان زیست بوم فناوری کشور، امسال تفاهم نامهای با شرکت بهین فردا؛ از مجموعه بانک آینده به منظور همکاری مشترک این دو مجموعه در توسعه این محصول و اضافه شدن خدمات جدید B۲C به خدمات موجود شرکتی این پلتفرم، در اینوتکس منعقد خواهد شد.
کلاهی با تاکید بر گستردگی خدمات ایران کارت در کشور به عنوان دلیل نخست انعقاد این تفاهم نامه یادآور شد: تفاهم نامه صندوق توسعه فناوریهای نوین با شرکت بهین فردا به دلیل وسعت و کیفیت خدمات محصول ایران کارت و باشگاه مشتریان بانک آینده است. اضافه شدن این خدمات در کنار خدمات متعدد حقوقی و حقیقی موجود در پلتفرم فناورکارت آن را به محصولی ویژه و ممتاز برای استفاده شرکتهای حوزه فناوری و پرسنل شاغل در شرکتها و پارکهای سراسر کشور تبدیل میکند.
انتهای پیام/